Ekonomiści z PKO BP, Pekao i ING spodziewają się dalszych obniżek stóp procentowych w 2026 roku, choć ich skale mogą się różnić. Decyzje RPP będą zależeć od inflacji i sytuacji makroekonomicznej.
Analitycy PKO Banku Polskiego oraz Banku Pekao przewidują, że w 2026 roku Rada Polityki Pieniężnej (RPP) może obniżyć stopy procentowe łącznie o 0,5 punktu procentowego. Ekonomiści ING Banku Śląskiego są bardziej pesymistyczni, zakładając możliwość obniżki nawet o 0,75 punktu procentowego.
W 2025 roku RPP sześciokrotnie obniżała stopy procentowe, co spowodowało spadek stopy referencyjnej NBP z 5,75 proc. do 4 proc. Oczekuje się, że w 2026 roku trend spadkowy zostanie utrzymany, jednak tempo obniżek będzie wolniejsze.
Głównym powodem planowanych obniżek stóp procentowych ma być dalszy spadek inflacji, która na początku 2026 roku ma osiągnąć około 2,5 proc. w ujęciu rocznym. Ekonomiści wskazują również na stabilną dynamikę PKB oraz potencjalne czynniki zewnętrzne, takie jak spadek cen ropy czy umocnienie złotego, które mogą wpłynąć na głębokość obniżek.
Kamil Łuczkowski z Banku Pekao podkreśla, że warunki do łagodzenia polityki pieniężnej pozostają korzystne, a prognozowana ścieżka inflacji jest stabilna i bliska celu NBP. Słabnąca presja płacowa również ogranicza dynamikę cen usług.
Adam Antoniak z ING Banku Śląskiego spodziewa się trzech obniżek stóp procentowych po 25 punktów bazowych w marcu, maju i wrześniu 2026 roku, co doprowadziłoby do obniżenia stopy referencyjnej do 3,25 proc. Jego prognozy opierają się na oczekiwaniu dalszej poprawy perspektyw inflacyjnych, ze średnioroczną inflacją poniżej 2,5 proc.
Antoniak zwraca uwagę na korzystne prognozy cen energii i gazu, a także na globalne zapasy zbóż i niskie ceny surowców, które dodatkowo generują presję na spadek cen towarów. Słaby dolar amerykański również sprzyja dezinflacji.
Źródło: https://tvn24.pl/biznes/z-kraju/stopy-procentowe-i-raty-kredytow-w-2026-przewidywania-ekonomistow-pko-bp-pekao-ing-st8817822
