Bank Rozrachunków Międzynarodowych (BIS) alarmuje, że rosnące ceny złota i amerykańskich akcji wchodzą na terytorium bańki. Główną siłą napędową są inwestorzy indywidualni, co grozi gwałtowną korektą.
W bieżącym roku złoto podrożało o ponad 60%, notując najlepszy wynik od 1979 roku. Równocześnie amerykański indeks S&P 500 zyskał ponad 17%, a NASDAQ przekroczył 20% wzrostu, bijąc historyczne rekordy dzięki rajdom spółek technologicznych.
W swoim kwartalnym przeglądzie BIS stwierdza, że zarówno złoto, jak i akcje w USA wykazują cechy bańki spekulacyjnej. Wskazują na to entuzjazm inwestorów detalicznych, rosnące wyceny oraz duży szum medialny. Instytucja podkreśla, że to pierwszy taki przypadek od 50 lat, gdy oba rynki weszły na to terytorium jednocześnie, co zwykle kończy się gwałtowną korektą.
Z analizy BIS wynika, że w ciągu ostatnich trzech miesięcy to właśnie środki inwestorów detalicznych stanowiły większość napływów do funduszy ETF opartych na złocie i amerykańskich akcjach. W tym samym czasie inwestorzy instytucjonalni ograniczali swoje zaangażowanie na rynku akcji w USA, nie zmieniając pozycji na złocie.
Wzmożona aktywność „ulicy” na tych rynkach stwarza zagrożenie dla stabilności finansowej. Inwestorzy indywidualni są bowiem bardziej podatni na instynkt stadny, co według BIS może „wzmocnić wahania cen, gdyby doszło do nagłej wyprzedaży”. Szczególne obawy budzą wysokie wyceny spółek technologicznych.
Obawy o przegrzanie rynku podziela Howard Marks, założyciel Oaktree Capital Management. Ostrzega on przed spekulacyjnym charakterem finansowania gigantycznych inwestycji w sztuczną inteligencję (AI). Jako przykład podaje 30-letnie obligacje firm Meta i Alphabet, których rentowność jest tylko nieznacznie wyższa od bezpiecznych obligacji skarbowych USA.
Według Marksa firmy technologiczne agresywnie zadłużają się, wierząc w zasadę „zwycięzca bierze wszystko” w wyścigu AI. Weteran inwestycji radzi zachować ostrożność, obawiając się jednocześnie „przerażających” perspektyw dla rynku pracy i rosnących podziałów społecznych, które może wywołać nowa technologia.
Źródło: https://www.bankier.pl/wiadomosc/Impreza-trwa-za-pieniadze-ulicy-a-BIS-ostrzega-przed-banka-9054992.html
