Eskalacja konfliktu na Bliskim Wschodzie stała się głównym czynnikiem ryzyka dla polskiej gospodarki w 2026 roku, bezpośrednio wpływając na wzrost cen paliw i presję inflacyjną. Mimo że ostatnie dane pokazały spowolnienie wzrostu cen, prezes NBP ostrzega, że sytuacja geopolityczna może zniweczyć dotychczasowe postępy w walce z inflacją.
Prezes Narodowego Banku Polskiego, Adam Glapiński, wprost wskazał, że eskalacja konfliktu na Bliskim Wschodzie jest obecnie największym ryzykiem dla stabilności cen w Polsce. Napięcia w regionie już przełożyły się na globalne rynki surowców, co stanowi poważne wyzwanie dla polityki monetarnej.
Cena ropy naftowej gwałtownie wzrosła, a koszt baryłki osiągnął poziom 109 dolarów amerykańskich. To skok o 8 dolarów, który w najbliższych miesiącach odczują kierowcy na stacjach benzynowych, a w dalszej perspektywie cała gospodarka poprzez wyższe koszty transportu i produkcji. Pod presją znalazły się również ceny gazu, co dodatkowo potęguje obawy inflacyjne.
Zanim konflikt w pełni wpłynął na rynki, dane Głównego Urzędu Statystycznego za luty 2026 roku wskazywały na relatywne uspokojenie. Inflacja konsumencka (CPI) wyniosła 2,1 proc. w ujęciu rocznym. W porównaniu ze styczniem 2026 ceny towarów i usług konsumpcyjnych wzrosły o 0,3 proc.
Analiza szczegółowych danych pokazuje jednak nierównomierny rozkład wzrostu cen:
Największy wpływ na portfele Polaków miały rosnące koszty związane z utrzymaniem mieszkań oraz ceny żywności, które kontynuowały trend wzrostowy, napędzając inflację bazową.
W odpowiedzi na wcześniejsze sygnały spowalniającej inflacji, Rada Polityki Pieniężnej zdecydowała się w 2026 roku na obniżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych. Decyzja ta została podjęta przed pełnym ujawnieniem się skutków nowej fali niestabilności na Bliskim Wschodzie, co stawia RPP w trudnej sytuacji.
Mimo obecnych zagrożeń, oficjalna projekcja inflacji NBP na cały 2026 rok pozostaje stosunkowo optymistyczna, choć z szerokim zakresem niepewności.
Narodowy Bank Polski prognozuje, że inflacja w 2026 roku znajdzie się w przedziale od 1,6 proc. do 2,9 proc.
Eksperci podkreślają jednak, że ostateczny odczyt będzie w dużej mierze zależał od rozwoju sytuacji międzynarodowej. Utrzymanie się wysokich cen energii może z łatwością wypchnąć wskaźnik CPI powyżej górnej granicy prognoz banku centralnego, zmuszając Radę Polityki Pieniężnej do ponownego rozważenia kierunku polityki monetarnej.
Bliski Wschód odpala nową falę inflacji. Ceny rosną, ale MFW uspokaja, FXMAG, https://www.fxmag.pl/gospodarka/bliski-wschod-odpala-nowa-fale-inflacji-ceny-rosna-ale-mfw-uspokaja
Czy inflacja wzrośnie w 2026? Prognozy ekspertów i sygnały rynkowe, Business Insider Polska, https://businessinsider.com.pl/finanse/czy-inflacja-wzrosnie-w-2026-prognozy-ekspertow-i-sygnaly-rynkowe/55dsqt3
Inflacja wyhamowała, ale to było przed wojną na Bliskim Wschodzie, Solidarność Gdańsk, https://solidarnosc.gda.pl/aktualnosci/inflacja-wyhamowala-ale-to-bylo-przed-wojna-na-bliskim-wschodzie/
Inflacja w strefie euro wyraźnie przyspiesza. Rosnące koszty energii podbijają wskaźniki, Puls Biznesu, https://www.pb.pl/inflacja-w-strefie-euro-wyraznie-przyspiesza-rosnace-koszty-energii-podbijaja-wskazniki-1258859
Global Economic Prospects: June 2026 Press Release, The World Bank, https://www.worldbank.org/pl/news/press-release/2026/06/11/global-economic-prospects-june-2026-press-release
