Czeski potentat zbrojeniowy Czechoslovak Group (CSG) ogłosił plany wejścia na giełdę Euronext w Amsterdamie. Potencjalna oferta publiczna akcji może osiągnąć wartość nawet 3 miliardów euro, co czyni ją największą na tej giełdzie od czasu IPO InPostu w 2021 roku.
CSG, specjalizujące się w produkcji amunicji i systemów obronnych, oficjalnie ogłosiło zamiar przeprowadzenia oferty publicznej (IPO) w 2026 roku. Spółka podkreśla swój dynamiczny wzrost przychodów i rekordowy portfel zamówień, pozycjonując się jako kluczowy dostawca dla państw NATO. Oferta obejmie emisję nowych akcji o wartości 750 milionów euro oraz sprzedaż istniejących akcji przez głównego akcjonariusza.
Wśród znaczących inwestorów, którzy już zobowiązali się do udziału w ofercie, znajdują się Artisan Partners, fundusze zarządzane przez BlackRock oraz Al-Rayyan Holding, co daje łącznie 900 milionów euro. Wpływy netto z emisji nowych akcji zostaną przeznaczone na ogólne cele korporacyjne, natomiast sprzedaż akcji zasilenie konto obecnego właściciela grupy, Michala Strnada.
Według szacunków agencji Reuters, IPO CSG może przynieść ponad 3 miliardy euro wpływów, co uczyniłoby je największym debiutem na giełdzie w Amsterdamie od czasu IPO InPostu w 2021 roku. Właściciel CSG, Michal Strnad, zasugerował, że wycena grupy może być znacząca, choć nie oczekuje poziomu porównywalnego z europejskim liderem branży, Rheinmetall. Obliczenia Reutersa, bazujące na danych LSEG i porównaniu z Rheinmetall, sugerują wartość przedsiębiorstwa (enterprise value) CSG w przedziale 34-50 miliardów euro.
Szacowana wartość CSG, wynosząca około 32 miliardów euro (ponad 37 miliardów dolarów), przewyższa obecną kapitalizację Grupy Orlen, największej polskiej spółki notowanej na GPW (około 31 miliardów dolarów). Taka wysoka wycena jest efektem sprzyjającego momentum rynkowego dla spółek zbrojeniowych, które korzystają ze zwiększonych wydatków obronnych państw. CSG odnotowało rekordowy portfel zamówień i negocjowanych kontraktów na około 32 miliardy euro na koniec września 2025 roku.
W pierwszych dziewięciu miesiącach 2025 roku przychody CSG wzrosły o 82% rok do roku, osiągając 4,5 miliarda euro, a zysk EBITDA zwiększył się o 79% do 1,2 miliarda euro. Skorygowana marża operacyjna EBIT wyniosła 24%, co firma uważa za wynik przewyższający europejskich konkurentów z sektora obronnego. Według danych szwedzkiego think tanku SIPRI, CSG może pochwalić się najszybciej rosnącymi przychodami rok do roku wśród 100 największych producentów dla sektora zbrojeniowego.
Rosnące zainteresowanie spółkami zbrojeniowymi jest widoczne na całym świecie. W ostatnim czasie plany debiutu giełdowego ogłosiły m.in. francusko-niemiecki koncern KNDS oraz szwedzki Snigel. Również polska Grupa WB Electronics, specjalizująca się w systemach dronowych, odnotowuje znaczący wzrost przychodów, co rodzi spekulacje o jej potencjalnym wejściu na giełdę.
Źródło: https://www.bankier.pl/wiadomosc/Jest-wyczekiwana-zapowiedz-oferty-zbrojeniowego-potentata-Wycena-CSG-moze-byc-wieksza-niz-Grupy-Orlen-9068089.html
