Czołowi inwestorzy, w tym Ray Dalio i Jeffrey Gundlach, otwarcie mówią o bańce na rynku akcji, zwłaszcza w sektorze AI. Mimo to nie zalecają pochopnej sprzedaży, wskazując na inne ryzyka, jak rynek długu prywatnego.
Ray Dalio, założyciel Bridgewater Associates, potwierdza, że rynek znajduje się na „terytorium bańki”, jednak jego zdaniem nie widać jeszcze czynnika, który mógłby spowodować jej pęknięcie. Odradza sprzedaż akcji tylko z powodu istnienia bańki, ale ostrzega, że stopy zwrotu w nadchodzącej dekadzie będą prawdopodobnie niewielkie. Sugeruje dywersyfikację portfela przy użyciu aktywów takich jak złoto.
Z kolei Jeffrey Gundlach, szef DoubleLine Capital, określa obecną sytuację jako „niebezpiecznie spekulacyjną”. Za największe zagrożenie uważa jednak szybki rozwój rynku długu prywatnego o wartości 1,7 bln USD. Porównuje on obecne praktyki udzielania „kredytów śmieciowych” do sytuacji z kredytami subprime, która poprzedziła kryzys finansowy w 2008 roku.
John Waldron, prezes Goldman Sachs Group, uważa, że rynki dojrzały do dalszych spadków, a obecne spowolnienie jest „zdrowe” po okresie szybkich wzrostów. Kluczową kwestią pozostaje, czy zwrot z inwestycji w sztuczną inteligencję spełni oczekiwania rynku. Waldron nie jest pewien, czy spadki będą kontynuowane.
Jako największe ryzyko dla gospodarki Waldron wskazuje słabą kondycję konsumenta o niskich dochodach. Podobne obawy wyraża Bob Diamond, były szef Barclays, który nazywa ostatnie spadki „zdrową korektą”, ale jednocześnie określa rosnące zadłużenie rządowe jako „ciemną chmurę” wiszącą nad rynkami finansowymi.
Analityk Rothschild & Co, Alex Haissl, zaleca ostrożność wobec firm związanych z AI. Jego zdaniem infrastruktura dla sztucznej inteligencji wymaga znacznie większych nakładów kapitałowych niż chmura obliczeniowa, oferując przy tym mniejszy zwrot. Według jego analiz, 1 USD zainwestowany w infrastrukturę AI generuje 0,2 USD wartości, w porównaniu do 1,4 USD w przypadku chmury.
Zupełnie inne podejście prezentuje miliarder Ron Baron, założyciel Baron Capital, który pozostaje optymistą w kwestii spółek technologicznych. Mimo spadków nie sprzedał osobiście ani jednej akcji Tesli, które stanowią 40% jego majątku. Inwestor mocno wierzy również w SpaceX, w którym ulokował 25% swoich aktywów.
Źródło: https://www.bankier.pl/wiadomosc/To-bez-watpienia-banka-ale-jeszcze-nie-czas-na-sprzedawanie-9043899.html
