Fundusze ETF zyskują na popularności, ale ich wybór wymaga wiedzy. Ekspert Biura Maklerskiego Banku BNP Paribas wyjaśnia, jak skonstruować portfel i na co zwrócić uwagę w obecnych warunkach rynkowych.
Fundusze typu ETF (Exchange Traded Fund) to notowane na giełdzie instrumenty, których zadaniem jest wierne naśladowanie zachowania określonego indeksu, surowca czy koszyka obligacji. Jak wyjaśnia Bartosz Stryjewski z BM Banku BNP Paribas, swoją konstrukcją przypominają one akcje, dając ekspozycję na wybraną klasę aktywów, kraj lub region.
Główną zaletą ETF-ów jest natychmiastowa dywersyfikacja przy niskich kosztach. Zamiast kupować akcje kilkuset spółek, na przykład z indeksu S&P 500, inwestor nabywa jeden instrument, który odzwierciedla cały rynek. Daje to szansę na uczestnictwo we wzrostach bez konieczności samodzielnego budowania złożonego portfela.
Przy wyborze funduszu ETF należy zwrócić uwagę na jego politykę dotyczącą dochodów. Fundusze dystrybucyjne wypłacają dywidendy lub odsetki, co często wiąże się z potrąceniem podatku u źródła. Z kolei fundusze akumulacyjne reinwestują dochody, co pozwala odroczyć opodatkowanie do momentu sprzedaży instrumentu, co może być korzystniejsze podatkowo.
Istotną kwestią jest również waluta. Należy rozróżnić walutę bazową aktywów w portfelu funduszu od waluty, w której jest on notowany na giełdzie. Brak zabezpieczenia walutowego (hedgingu) może znacząco wpłynąć na wynik inwestycji, co pokazał przykład umacniającego się dolara w 2024 roku. Z kolei zabezpieczenie wiąże się z dodatkowymi kosztami.
Obecne otoczenie makroekonomiczne, charakteryzujące się wzrostem gospodarczym, spadającą inflacją i cyklem obniżek stóp procentowych, sprzyja zarówno akcjom, jak i obligacjom. Niższy koszt pieniądza wspiera wyceny akcji poprzez tańsze finansowanie dla firm, a jednocześnie podnosi ceny obligacji.
W takich warunkach, zdaniem eksperta, ciekawą alternatywą dla długu skarbowego mogą być obligacje korporacyjne, gdyż ryzyko niewypłacalności firm maleje. Ostateczny skład portfela powinien być jednak zawsze dostosowany do indywidualnej awersji do ryzyka. Inwestorzy, którzy nie chcą ponosić strat, powinni skupić się głównie na ETF-ach dłużnych.
Źródło: https://www.bankier.pl/wiadomosc/Boom-na-ETF-y-Jak-zbudowac-z-nich-portfel-i-skutecznie-nim-zarzadzac-9042095.html
