Michał Krajczewski z BM BNP Paribas ocenia, że hossa na AI to nie bańka spekulacyjna. Wskazuje na surowce jako element dywersyfikacji i typuje PKO BP oraz Benefit Systems jako spółki z potencjałem.
Zdaniem Michała Krajczewskiego, kierownika zespołu doradztwa inwestycyjnego w BM Banku BNP Paribas, obecny dynamiczny wzrost spółek technologicznych nie jest powtórką bańki internetowej sprzed 25 lat. Ekspert uspokaja, że rozwój technologii AI dopiero przyspiesza i choć wyceny pojedynczych firm bywają wysokie, w całym sektorze nie widać symptomów bańki.
Kluczową różnicą w stosunku do ery dot-comów jest realne zapotrzebowanie na obecne inwestycje. W przeciwieństwie do budowy infrastruktury „na zapas” pod koniec lat 90., dzisiejsze inwestycje w centra danych mają pełne pokrycie w popycie, który według firm z branży mógłby być nawet dziesięciokrotnie większy.
W kontekście polityki monetarnej ekspert prognozuje dalsze obniżki stóp procentowych w USA i w Polsce. W przypadku NBP, Krajczewski spodziewa się docelowego poziomu stóp na poziomie 3,5%, co przy prognozowanej inflacji 2,5% stanowiłoby naturalny poziom dla polskiej gospodarki.
Metale takie jak złoto i miedź zyskują na popularności jako element dywersyfikacji portfela. Ich atrakcyjność rośnie w otoczeniu słabszego dolara i spadających stóp, a także ze względu na popyt związany z transformacją energetyczną. Zdaniem eksperta, surowce skuteczniej niż obligacje dywersyfikują obecnie ryzyko związane z inwestycjami w akcje.
Michał Krajczewski wskazał spółki z Giełdy Papierów Wartościowych z potencjałem wzrostu w perspektywie 2026 roku. W sektorze bankowym jego faworytem jest PKO BP, za którym przemawiają wysoka dywidenda, rosnący wolumen kredytów oraz potencjał do przyciągania kapitału zagranicznego.
W sektorze usług ekspert wyróżnił Benefit Systems. Prognozuje, że spółka wchodzi w fazę odbudowy marż dzięki stabilizacji cen kart i niższej dynamice kosztów. Dodatkowym motorem napędowym grupy staje się jej udana ekspansja zagraniczna.
Źródło: https://www.bankier.pl/wiadomosc/AI-surowce-stopy-procentowe-i-10-wybrancow-z-GPW-Poznaj-strategie-inwestycyjna-eksperta-BNP-Paribas-9056998.html
