Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych (Fed) 29 lipca 2026 roku zdecydowała o utrzymaniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie, pomimo utrzymującej się od pięciu lat podwyższonej inflacji. Prezes Fed, Kevin Warsh, w swoim wystąpieniu podkreślił, że gospodarka USA pozostaje solidna, a celem nadrzędnym pozostaje przywrócenie stabilności cen i osiągnięcie 2-procentowego celu inflacyjnego.
Mimo że główna stopa procentowa pozostała bez zmian, decyzja Federalnego Komitetu ds. Otwartego Rynku (FOMC) nie była jednogłośna. Jak wskazują źródła, trzech członków komitetu opowiedziało się za podwyżką, co jest wyraźnym sygnałem, że presja na zacieśnianie polityki pieniężnej pozostaje silna. Ta niejednogłośność, w połączeniu z odchodzeniem przez Fed od jasnego komunikowania przyszłych zamiarów, sprawia, że prognozowanie kolejnych kroków banku centralnego staje się coraz trudniejsze.
Sygnały płynące z Fed miały natychmiastowy wpływ na rynki finansowe. W reakcji na komunikaty umocnił się dolar amerykański, a analitycy sugerują, że może to nie być koniec jego dobrej passy. Inwestorzy uważnie analizują każde słowo przedstawicieli Rezerwy Federalnej, szukając wskazówek co do przyszłego kierunku polityki monetarnej.
Podczas konferencji prasowej po posiedzeniu FOMC, prezes Kevin Warsh stanowczo odrzucił sugestie o możliwej zmianie celu inflacyjnego. Podkreślił, że pięć lat wysokiej inflacji odcisnęło trwałe piętno na gospodarce, a zadaniem Fed jest przywrócenie stabilności cen.
Nie ma czegoś takiego jak „miękki cel inflacyjny”. Cel jest tylko jeden i wynosi 2%.
Warsh zaznaczył, że tempo wzrostu gospodarczego w USA pozostaje solidne, a gospodarka wykazuje znaczną odporność. Jednocześnie Komitet unika formułowania jednoznacznych prognoz i uzależnia swoje przyszłe decyzje od napływających danych makroekonomicznych. Taka postawa potwierdza, że Fed będzie reagować elastycznie na zmieniające się warunki.
Dyskusje wewnątrz FOMC koncentrowały się na kilku kluczowych kwestiach, które kształtują obecny krajobraz gospodarczy. Jak poinformował prezes Warsh, Komitet intensywnie analizował cztery główne obszary:
Wśród czynników ryzyka dla inflacji wymieniono przede wszystkim zmienne ceny surowców energetycznych, w tym ropy naftowej. Z drugiej strony, jako fundament pod przyszły wzrost gospodarczy wskazano na silną aktywność inwestycyjną, w tym znaczące nakłady na rozwój sztucznej inteligencji (AI). Ta dwoistość obrazu – z jednej strony ryzyka inflacyjne, a z drugiej solidne podstawy wzrostu – stanowi główne wyzwanie dla amerykańskiej polityki pieniężnej w 2026 roku.
Artur Goniec, „Przemawia Kevin Warsh: idą zmiany w Rezerwie Federalnej. Co z gospodarką USA?”, BitHub.pl, 2026. https://bithub.pl/gospodarka/przemawia-kevin-warsh-ida-zmiany-w-rezerwie-federalnej-co-z-gospodarka-usa/
„Mimo wysokiej inflacji, Fed na razie utrzymuje stopy bez zmian”, euronews.com, 2026. https://pl.euronews.com/business/2026/07/29/mimo-wysokiej-inflacji-fed-na-razie-utrzymuje-stopy-bez-zmian
„Nieoczywiste posiedzenie FOMC. Stopy w Ameryce jednak bez zmian”, Bankier.pl, 2026. https://www.bankier.pl/wiadomosc/Nieoczywiste-posiedzenie-FOMC-Stopy-w-Ameryce-jednak-bez-zmian-9174826.html
„Jastrzębie sygnały. Decyzja Rezerwy Federalnej może zmienić kurs dolara”, Businessinsider.com.pl, 2026. https://businessinsider.com.pl/finanse/jastrzebie-sygnaly-decyzja-rezerwy-federalnej-moze-zmienic-kurs-dolara/sptjhgh
„Rezerwa Federalna ostrzega przed wzrostem cen. Zwraca uwagę na wpływ sztucznej inteligencji”, Businessinsider.com.pl, 2026. https://businessinsider.com.pl/finanse/rezrwa-federalna-ostrzega-przed-wzrostem-cen-zwraca-uwage-na-wplyw-sztucznej/wk64egq
