WARSZAWA, 23 czerwca 2026 r. – Gwałtowny wzrost polskiego długu publicznego budzi coraz większy niepokój międzynarodowych agencji ratingowych. Ian Linnell, prezes Fitch Ratings, podczas wizyty w Warszawie wprost ostrzegł, że dalszy wzrost zadłużenia może w pewnym momencie doprowadzić do obniżki ratingu kredytowego Polski. Podobne obawy wyraża także agencja Moody’s.
Podczas spotkań z przedstawicielami Ministerstwa Finansów i Giełdy Papierów Wartościowych, prezes Fitch Ratings podkreślił, że obecna sytuacja finansów publicznych w Polsce wymaga stabilizacji. Mimo dobrej kondycji polskiej gospodarki i jednego z najwyższych wskaźników wzrostu w Europie, agencja z niepokojem patrzy na rosnące zadłużenie państwa.
Obecnie widzimy, że zadłużenie będzie nadal rosło, co w pewnym momencie może potencjalnie doprowadzić do obniżki ratingu.
Ian Linnell zwrócił uwagę na historyczne dane, wskazując, że rzadko zdarza się, aby kraj przeszedł od poziomu długu wynoszącego 60% PKB do 90% PKB bez negatywnych konsekwencji dla ratingu. Choć polska gospodarka ma się dobrze, rating kredytowy państwa nie jest wyłącznie odzwierciedleniem jej kondycji, a kluczową rolę odgrywa stabilność finansów publicznych.
Decyzje dotyczące wiarygodności kredytowej Polski zapadną w najbliższych miesiącach, a kluczowym elementem oceny będzie projekt przyszłorocznego budżetu. Analitycy Fitch zapowiadają, że plan finansowy państwa na kolejny rok znajdzie się w centrum ich uwagi. Duży deficyt i napięty budżet mogą skutkować krytycznymi komentarzami, a nawet pogorszeniem perspektywy ratingu.
Eksperci rynkowi, cytowani przez Business Insider, wskazują jednocześnie, że pole manewru rządu jest ograniczone. Możliwości ograniczenia deficytu poprzez podnoszenie podatków są niewielkie, co stawia Polskę w trudnej sytuacji w kontekście zarządzania finansami publicznymi.
Obawy Fitch Ratings nie są odosobnione. Również agencja Moody’s utrzymuje negatywną ocenę ryzyka dla finansów publicznych Polski. W swoich komunikatach podkreśla, że wzrost długu publicznego bezpośrednio zwiększa ryzyko dla stabilności całego systemu. Oznacza to, że dwie z trzech największych agencji ratingowych na świecie wysyłają do Polski wyraźne sygnały ostrzegawcze, wskazując, że czas na podjęcie działań stabilizujących finanse państwa powoli się kończy.
Prezes Fitch Ratings: Niepokoi nas wzrost polskiego długu, Rzeczpospolita, 2026. https://www.rp.pl/gospodarka/art44666781-prezes-fitch-ratings-niepokoi-nas-wzrost-polskiego-dlugu
Moody’s ostrzega Polskę. Rośnie ryzyko dla finansów publicznych, Gazeta Prawna. https://www.gazetaprawna.pl/biznes/finanse-i-gospodarka/artykuly/11222022,moodys-ostrzega-polske-rosnie-ryzyko-dla-finansow-publicznych-negat.html
Polska pod lupą agencji ratingowych. Trzeba liczyć się z krytyczną oceną, Business Insider. https://businessinsider.com.pl/gospodarka/polska-pod-lupa-agencji-ratingowych-trzeba-liczyc-sie-z-krytyczna-ocena/tvdmzj8
Dług rośnie, rating zagrożony. Polsce zaczyna kończyć się czas, Money.pl. https://www.money.pl/gospodarka/dlug-rosnie-rating-zagrozony-polsce-zaczyna-konczyc-sie-czas-7253626867206528a.html
Analityk agencji Fitch: wzrost wydatków publicznych Polski jest najwyższy w regionie, Rzeczpospolita. https://www.rp.pl/gospodarka/art43037101-analityk-agencji-fitch-wzrost-wydatkow-publicznych-polski-jest-najwyzszy-w-regionie
