Fundusze ETF, dawniej kojarzone z pasywnym inwestowaniem, stają się podstawowym instrumentem dla aktywnie zarządzających. Ich płynność, niskie koszty i różnorodność pozwalają na szybkie kształtowanie ekspozycji rynkowej.
Zamiast selekcji pojedynczych spółek, zarządzający coraz częściej wykorzystują fundusze ETF do szybkiej i precyzyjnej alokacji aktywów między różnymi klasami, sektorami czy regionami geograficznymi. Pozwala to na utrzymanie aktywnej strategii przy użyciu pasywnych w swojej naturze narzędzi, łącząc zalety obu podejść.
Dzięki ETF-om możliwe jest błyskawiczne reagowanie na zmiany rynkowe. W niekorzystnych warunkach zarządzający może w kilka chwil sprzedać ETF-y akcyjne i zwiększyć udział funduszy obligacyjnych, a gdy koniunktura się poprawia – równie szybko powrócić na rynek akcji. Takie operacje w przeszłości zajmowały dni lub tygodnie.
Jedną z głównych zalet ETF-ów w aktywnym zarządzaniu są niskie koszty w porównaniu z klasycznymi funduszami, brak opłat za aktywne zarządzanie i niskie spready. Wysoka płynność, zwłaszcza na giełdach w Nowym Jorku, Londynie czy Frankfurcie, gdzie dzienne obroty sięgają miliardów dolarów, umożliwia dokonywanie dużych transakcji bez wpływu na kurs.
W portfelach zarządzanych aktywnie popularność zyskuje model „core-satellite”. Jego bazowa część („core”) opiera się na szerokich, indeksowych ETF-ach, podczas gdy część „satelitarna” służy do budowania ekspozycji na konkretne trendy, np. poprzez ETF-y tematyczne (zielona energia, AI) lub faktorowe (value, momentum).
Fundusze ETF są również skutecznym instrumentem do zarządzania ryzykiem. Umożliwiają proste zabezpieczanie pozycji, na przykład poprzez odwrotne ETF-y (inverse ETF), i są elementem zaawansowanych strategii hedgingowych, często w połączeniu z kontraktami terminowymi i opcjami.
Mimo licznych zalet, należy pamiętać o ograniczeniach. Niektóre niszowe ETF-y, zwłaszcza na rynkach wschodzących, mogą cechować się niską płynnością. W okresach dużej zmienności cena ETF-u może także krótkotrwale odbiegać od wartości jego aktywów netto, a zrozumienia wymaga struktura replikacji indeksu (fizyczna lub syntetyczna).
Źródło: https://www.bankier.pl/wiadomosc/ETF-jako-instrument-w-aktywnym-zarzadzaniu-portfelem-inwestycyjnym-9035832.html
