W połowie 2026 roku polskie gospodarstwa domowe cieszą się historycznie wysoką siłą nabywczą, napędzaną przez dynamiczny wzrost płac i hamującą inflację. Jednocześnie eksperci ostrzegają przed rosnącą nieprzewidywalnością rynków finansowych i nowymi obciążeniami, takimi jak planowany podatek ETS2, które mogą wkrótce zachwiać tym optymistycznym obrazem.
Dane makroekonomiczne z ostatnich kilkunastu miesięcy malują optymistyczny obraz sytuacji finansowej Polaków. W 2025 roku przeciętne wynagrodzenie wzrosło o 7,5%, podczas gdy inflacja wyniosła zaledwie 2,5%, co oznaczało silny realny wzrost dochodów. Przełożyło się to na rekordową siłę nabywczą – za płacę minimalną można było kupić dwa razy więcej dóbr niż dekadę wcześniej.
Co więcej, Polacy przeznaczali na konsumpcję najmniejszą w historii część swoich dochodów, bo zaledwie 56,5%. Pozytywny trend jest kontynuowany także w bieżącym roku. Wstępne dane za maj 2026 wskazują na dalszy spadek inflacji do poziomu 3,1% rok do roku, co dodatkowo umacnia realną wartość pensji i wspiera optymizm konsumencki.
Mimo dobrych danych z realnej gospodarki, eksperci zwracają uwagę na rosnący rozdźwięk między nią a zachowaniem rynków finansowych. Podczas debaty na Europejskim Kongresie Finansowym, która odbyła się 2 czerwca 2026 r., dr Kamil Gemra ze Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie ocenił, że rynki stały się znacznie mniej przewidywalne.
Z jednej strony wciąż reagują one na dane makroekonomiczne, co potwierdzałoby hipotezę o ich efektywności. Z drugiej jednak ich zmiennością coraz częściej sterują czynniki pozarynkowe, takie jak interwencje banków centralnych czy komunikacja wpływowych polityków w mediach społecznościowych.
Widzimy bowiem, że jest ktoś kto, interwencjami słownymi jest w stanie bardzo mocno na te rynki finansowe oddziaływać, co powoduje wysoką zmienność, bo inwestorzy nie wiedzą jak mają się zachowywać.
Dr Gemra zwrócił również uwagę na zjawisko „finansjeryzacji gospodarki”, czyli rosnącego udziału sektora finansowego. To wszystko sprawia, że wahania na giełdach mogą mieć coraz silniejszy i trudniejszy do przewidzenia wpływ na stabilność gospodarczą i oszczędności Polaków.
Największym zidentyfikowanym zagrożeniem dla budżetów domowych w nadchodzących latach wydaje się unijny system ETS2. Jest to nowy podatek, który ma wejść w życie najpóźniej w 2028 roku i przerzuci koszty emisji CO2 bezpośrednio na konsumentów poprzez wyższe ceny energii, ciepła i paliw.
Potencjalne skutki wprowadzenia ETS2 obejmują skokowy wzrost cen:
Rząd Donalda Tuska zapowiada prace nad mechanizmami osłonowymi, które miałyby złagodzić skutki nowej daniny. Mimo to perspektywa dodatkowych obciążeń fiskalnych budzi niepokój, zwłaszcza w kontekście wciąż wysokich cen paliw, które pozostają istotnym problemem dla kierowców i firm w 2026 roku.
Karolina Cygonek, „Rynki finansowe a realna gospodarka – rozdźwięk czy symbioza?”, Gazeta SGH, 2026. https://gazeta.sgh.waw.pl/ludzie-i-wydarzenia/rynki-finansowe-realna-gospodarka-rozdzwiek-czy-symbioza
„Historyczna zmiana w budżetach domowych Polaków. 'Drożyzna to bzdura'”, Business Insider Polska, 2025. https://businessinsider.com.pl/gospodarka/historyczna-zmiana-budzetow-domowych-polakow-drozyzna-do-bzdura-2025-r/9ns5zmf
„Nadchodzi podatek nad podatkami. Rząd ujawnia plan, który zmieni ceny w Polsce już na zawsze”, Forsal.pl. https://forsal.pl/finanse/finanse-osobiste/artykuly/10588967,nadchodzi-podatek-nad-podatkami-rzad-ujawnia-plan-ktory-zmieni-ceny-w-polsce-juz-na-zawsze.html
„Szokujące prognozy Saxo na 2026 rok: Pełne scenariusze i wpływ na rynki”, Forex Club. https://forexclub.pl/szokujace-prognozy-saxo-na-2026-rok-pelne-scenariusze-i-wplyw-na-rynki/
„Prognozy makroekonomiczne: Jak wyciąg z arkusza ocen – na jaką notę zasłuży polska gospodarka w 2026 r.?”, Bank Pekao SA, 2024. https://media.pekao.com.pl/pr/863979/prognozy-makroekonomiczne-jak-wyciag-z-arkusza-ocen-na-jaka-note-zasluzy-polska-gospodarka-w-2026-r
