Narodowy Bank Polski poinformował, że inflacja bazowa w lipcu 2026 roku wzrosła do 3,1% w ujęciu rocznym, przewyższając czerwcowy odczyt na poziomie 3,0%. Wzrost ten, odnotowany pomimo spadku cen żywności, pokazuje, że wewnętrzna presja na wzrost cen w polskiej gospodarce nie słabnie.
Zgodnie z najnowszymi danymi NBP, inflacja bazowa po wyłączeniu cen żywności i energii wyniosła w lipcu 3,1% rok do roku. To nieznaczny wzrost w porównaniu z 3,0% odnotowanym w czerwcu. Wartość ta okazała się wyższa od głównego wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI), który w tym samym okresie wyniósł 3,0%.
Analiza inflacji bazowej jest kluczowa, aby zrozumieć, jak kształtuje się presja cenowa w Polsce po odfiltrowaniu najbardziej zmiennych składników. Wskaźnik ten pozwala rzetelnie zbadać długofalową, krajową tendencję inflacyjną, eliminując wpływ tymczasowych zjawisk, takich jak anomalie pogodowe wpływające na zbiory czy gwałtowne zmiany cen ropy naftowej. Jego wzrost sugeruje, że źródła inflacji tkwią głębiej w krajowej gospodarce.
Co istotne, dane wskazują, że w lipcu ceny żywności nadal taniały, co łagodziło odczyt ogólnego wskaźnika CPI. Oznacza to, że za wzrostem cen stoją inne kategorie towarów i usług.
Z analiz wynika, że presja inflacyjna koncentruje się obecnie w sektorze usług. Choć źródła nie precyzują, o które dokładnie branże chodzi, wiadomo, że dwa sektory usługowe odpowiadają za ponad połowę obecnego wzrostu inflacji bazowej.
Inaczej wygląda sytuacja w przypadku kosztów energii. Mimo obserwowanego na świecie wzrostu cen ropy naftowej, analitycy oceniają, że szok energetyczny ma obecnie w Polsce ograniczony i raczej punktowy wpływ na ceny. Nie przekłada się on na szeroką falę podwyżek w całej gospodarce, co jest pozytywnym sygnałem dla konsumentów i przedsiębiorstw.
Rosnącą presję cenową w Polsce ograniczają jednak czynniki zewnętrzne, które działają w przeciwnym kierunku. Ekonomiści wskazują tu na dwa kluczowe elementy, które pomagają stabilizować ceny:
Te czynniki pomagają amortyzować wewnętrzne tendencje inflacyjne. Chociaż prognozy ekonomistów co do dalszego kierunku inflacji bazowej w najbliższych miesiącach są ostrożne, lipcowy odczyt potwierdza, że walka z presją cenową nie została jeszcze zakończona.
Inflacja bazowa jednak rośnie. NBP podał nowe dane, Money.pl, https://www.money.pl/waluty/inflacja-bazowa-jednak-rosnie-nbp-podal-nowe-dane-7318359812458624a.html
Inflacja bazowa w górę. NBP opublikował dane za lipiec, xyz.pl, https://xyz.pl/dzieje-sie/inflacja-bazowa-w-gore-nbp-opublikowal-dane-za-lipiec-2618
Inflacja bazowa rośnie, ale szerokiej fali podwyżek na razie nie widać, Rzeczpospolita, https://www.rp.pl/dane-gospodarcze/art44998921-inflacja-bazowa-rosnie-ale-szerokiej-fali-podwyzek-na-razie-nie-widac
Inflacja bazowa w Polsce. Dane NBP za lipiec 2026, TVN24 Biznes, https://tvn24.pl/biznes/z-kraju/inflacja-bazowa-w-polsce-dane-nbp-za-lipiec-2026-st9189720
NBP: inflacja bazowa po wyłączeniu cen żywności i energii w lipcu wyniosła 3,1 proc. rok do roku, TVP Wrocław, https://wroclaw.tvp.pl/94855412/nbp-inflacja-bazowa-po-wylaczeniu-cen-zywnosci-i-energii-w-lipcu-wyniosla-31-rok-do-roku
