We wrześniu 2026 roku agencja ratingowa Moody’s po raz pierwszy w historii obniżyła ocenę wiarygodności kredytowej Polski, redukując ją z poziomu A2 do A3. Jednocześnie podniesiono perspektywę z negatywnej na stabilną. Decyzja ta, choć nie była zaskoczeniem dla analityków, stanowi wyraźny sygnał dotyczący stanu finansów publicznych kraju.
Historyczna obniżka ratingu przez Moody’s oznacza, że ocena Polski została zrównana z notami przyznawanymi przez dwie pozostałe wiodące agencje – Fitch oraz S&P. Przez długi czas Moody’s utrzymywało rating Polski o jeden stopień wyżej, jednak pogarszające się wskaźniki fiskalne skłoniły analityków do rewizji tego stanowiska. Nowa ocena, A3, wciąż plasuje Polskę w grupie krajów o solidnej zdolności do obsługi zadłużenia, jednak sam fakt cięcia jest znaczącym wydarzeniem.
Równocześnie z obniżeniem oceny agencja zmieniła jej perspektywę z negatywnej na stabilną. Oznacza to, że w najbliższym czasie Moody’s nie przewiduje kolejnych zmian ratingu, co daje pewną przewidywalność inwestorom i rynkom finansowym. Decyzja ta zamyka więc okres niepewności związany z negatywnym ostrzeżeniem, które obowiązywało wcześniej.
W uzasadnieniu swojej decyzji agencja Moody’s wskazała na kilka kluczowych czynników, które zaważyły na obniżeniu oceny. Analitycy wyrazili obawy dotyczące długoterminowej kondycji finansów państwa. Główne powody to:
Ekonomiści komentujący decyzję podkreślali, że nie była ona zaskoczeniem i w dużej mierze potwierdziła ich wcześniejsze analizy. Zwracali uwagę, że rosnący deficyt i dług publiczny od dłuższego czasu stanowiły powód do niepokoju.
Minister finansów, Andrzej Domański, skomentował decyzję agencji, zapewniając, że rząd traktuje ją „poważnie, ale spokojnie”. Podkreślił jednocześnie mocne fundamenty polskiej gospodarki, w tym jej szybki wzrost. Zaznaczył również, że kluczem do odzyskania wyższej oceny będzie konsekwentne wzmacnianie finansów publicznych oraz ścisła współpraca wszystkich instytucji państwa.
Analitycy rynkowi przyjęli decyzję jako potwierdzenie dotychczasowych trendów, ale również jako ważne ostrzeżenie. Wskazują, że ocena Moody’s powinna stać się impulsem do głębszej refleksji nad prowadzoną polityką gospodarczą.
Decyzja ta powinna być ważnym sygnałem dla polityków i społeczeństwa, skłaniającym do refleksji nad polityką fiskalną i gospodarczą kraju.
Aby Polska mogła w przyszłości odzyskać wyższą ocenę, niezbędne będzie wdrożenie wiarygodnego planu konsolidacji finansów publicznych i ograniczenie wydatków pozabudżetowych. Stabilna perspektywa daje rządowi czas na podjęcie niezbędnych działań.
Agencja Moody’s straciła cierpliwość. Pierwszy raz w historii obniżyła rating Polski, Rzeczpospolita, 2026. https://www.rp.pl/dane-gospodarcze/art45162481-agencja-moody-s-stracila-cierpliwosc-pierwszy-raz-w-historii-obnizyla-rating-polski
Ekonomiści reagują na decyzję Moody’s o Polsce. 'Ważny sygnał dla polityków’, Business Insider, 2026. https://businessinsider.com.pl/gospodarka/ekonomisci-reaguja-na-decyzje-moodys-o-polsce-wazny-sygnal-dla-politykow/9yy0rt4
Ostatni taki rating Moody’s. Ta decyzja ma kolosalny wpływ na…, Wyborcza.biz, 2026. https://wyborcza.biz/biznes/7,177151,33032737,ostatni-taki-rating-moody-s-ta-decyzja-ma-kolosalny-wplyw-na.html
Po raz pierwszy od 24 lat agencja ratingowa Moody’s obniżyła rating Polski, Kronika24.pl, 2026. https://kronika24.pl/po-raz-pierwszy-od-24-lat-agencja-ratingowa-moodys-obnizyla-rating-polski/
Krzyk po obniżce ratingu. Wytykają hipokryzję prawicy, Money.pl, 2026. https://www.money.pl/gospodarka/krzyk-po-obnizce-ratingu-wytykaja-hipokryzje-prawicy-7331124180887776a.html
