Narodowy Bank Polski w najnowszym, lipcowym raporcie z 10 lipca 2026 roku podniósł prognozę średniorocznej inflacji na bieżący rok do 2,9%. Jednocześnie bank centralny przewiduje solidne przyspieszenie gospodarcze, szacując wzrost PKB na poziomie 3,7%. Kluczowym czynnikiem stojącym za korektą ścieżki cen jest wzrost cen surowców energetycznych wywołany konfliktem na Bliskim Wschodzie.
Najnowsza projekcja inflacji i PKB Narodowego Banku Polskiego wskazuje na nieco wyższą dynamikę cen w porównaniu do marcowych szacunków. Analitycy banku centralnego zakładają, że średnioroczna inflacja w 2026 roku wyniesie 2,9%, co stanowi wzrost o 0,6 punktu procentowego względem poprzedniej prognozy. Mimo to, wskaźnik cen konsumpcyjnych pozostaje w granicach dopuszczalnych odchyleń od celu inflacyjnego NBP, który wynosi 2,5% z tolerancją +/- 1 punkt procentowy (tj. w przedziale 1,5-3,5%).
Warto przypomnieć, że wstępny odczyt inflacji za czerwiec 2026 roku wyniósł 2,5%, co idealnie wpisuje się w cel banku centralnego. Analitycy prognozują jednak, że w drugiej połowie roku dynamika cen wzrośnie. Przyczyni się do tego m.in. powrót stawki VAT na paliwa do poziomu 23%. W czwartym kwartale 2026 roku inflacja ma ukształtować się na średnim poziomie 3,2%. Zgodnie z przewidywaniami, po bieżącym roku tempo wzrostu cen powinno ponownie zacząć spadać.
Lipcowy raport NBP przynosi optymistyczne wieści dla polskiej gospodarki. Prognozowany wzrost produktu krajowego brutto na 2026 rok to 3,7%. Głównym motorem napędowym mają być inwestycje, stymulowane w dużej mierze przez napływ środków unijnych. Polska gospodarka wykazuje również rosnącą odporność na szoki energetyczne, a niektóre branże zyskują na konkurencyjności.
Ciekawym zjawiskiem opisywanym przez ekspertów NBP jest sytuacja na rynku pracy. Mimo spowolnienia gospodarczego w poprzednich okresach, przedsiębiorstwa unikały masowych zwolnień, co określane jest mianem „chomikowania” pracowników.
Analitycy banku centralnego analizują również potencjalne ryzyka dla ścieżki inflacyjnej w średnim okresie. Jednym z głównych zmartwień jest planowane wprowadzenie unijnego systemu handlu uprawnieniami do emisji ETS2, który obejmie m.in. paliwa dla transportu i ogrzewanie budynków.
Z symulacji NBP wynika, że wdrożenie ETS2 w obecnym kształcie mogłoby podbić inflację w Polsce w 2028 roku o około 2 punkty procentowe. Taki impuls proinflacyjny z dużym prawdopodobieństwem wypchnąłby wskaźnik cen powyżej górnej granicy pasma odchyleń od celu NBP (3,5%).
Nowa projekcja inflacji i PKB od NBP. To ona stoi za gołębim zwrotem w RPP, rp.pl, https://www.rp.pl/dane-gospodarcze/art44808241-nowa-projekcja-inflacji-i-pkb-od-nbp-to-ona-stoi-za-golebim-zwrotem-w-rpp
Wpływ ETS2 na polską inflację. NBP analizuje możliwe scenariusze, Business Insider, https://businessinsider.com.pl/gospodarka/wplyw-ets2-na-polska-inflacje-nbp-analizuje-mozliwe-scenariusze/vb314ky
Inflacja i PKB Polski. Nowa prognoza NBP. Tak mają rosnąć ceny i gospodarka, tvn24.pl, https://tvn24.pl/biznes/z-kraju/inflacja-i-pkb-polski-nowa-prognoza-nbp-tak-maja-rosnac-ceny-i-gospodarka-st8933863
Prognoza inflacji NBP na 2026-2028. Sprawdź najnowsze dane z raportu, Business Insider, https://businessinsider.com.pl/gospodarka/prognoza-inflacji-nbp-na-20262028-sprawdz-najnowsze-dane-z-raportu/0jkn4x8
NBP: Inflacja wyraźnie zwolni. Padła nowa prognoza, portalspozywczy.pl, https://www.portalspozywczy.pl/technologie/wiadomosci/nbp-inflacja-wyraznie-zwolni-padla-nowa-prognoza,290731.html
