Pomimo zawarcia tymczasowego porozumienia między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, Europejski Bank Centralny (EBC) ostrzega, że nie przyniesie ono natychmiastowej ulgi w walce z inflacją w strefie euro. Eksperci EBC wskazują, że globalny szok energetyczny może się utrzymać, a presja cenowa pozostanie wysoka.
Choć rynki zareagowały optymistycznie na wieści z Bliskiego Wschodu, przedstawiciele europejskich władz monetarnych zachowują daleko idącą ostrożność. Podkreślają, że droga do stabilizacji cen energii, a co za tym idzie, całej gospodarki, jest wciąż długa i niepewna.
Członek Rady Prezesów Europejskiego Banku Centralnego, Gabriel Makhlouf, stwierdził we wtorek, 16 czerwca 2026 roku, że porozumienie mające na celu zakończenie konfliktu nie musi oznaczać szybkiego końca problemów na rynku energii. Według niego uszkodzenia infrastruktury energetycznej, będące skutkiem wcześniejszych napięć, mogą w dalszym ciągu generować presję na wzrost cen.
„Tymczasowe porozumienie niekoniecznie doprowadzi do natychmiastowego zakończenia globalnego szoku energetycznego” – ocenił Makhlouf, studząc nadzieje na szybką zmianę trajektorii inflacji w strefie euro. Jego zdaniem EBC musi być przygotowany na scenariusz, w którym wysokie ceny energii utrzymają się przez dłuższy czas.
Wiadomość o porozumieniu wpłynęła na notowania surowców. Cena ropy naftowej Brent spadła do niespełna 83 USD za baryłkę, a gazu ziemnego (kontrakty TTF 1M) do poniżej 43 euro za MWh. Są to zauważalne spadki w porównaniu z poprzednimi dniami. Mimo to, w ocenie EBC, zagrożenia inflacyjne nie zniknęły.
Prezes EBC, Christine Lagarde, wielokrotnie wskazywała na ryzyko utrwalenia się wysokiej inflacji. Kluczowym zagrożeniem są tzw. efekty drugiej rundy.
Wysokie ceny energii wpływają na całą gospodarkę, co z kolei może prowadzić do wzrostu presji płacowej. Utrwalenie się wysokich oczekiwań inflacyjnych i rosnące żądania płacowe mogą na stałe podnieść ścieżkę inflacji, nawet jeśli pierwotny szok energetyczny osłabnie.
W związku z tym przedstawiciele EBC nie wykluczają dalszego zacieśniania polityki pieniężnej, aby zapobiec wymknięciu się inflacji spod kontroli.
Na froncie geopolitycznym pojawiły się pierwsze oznaki deeskalacji. Po podpisaniu porozumienia statki z ropą naftową ponownie zaczęły wypływać z kluczowej dla światowego handlu Cieśniny Ormuz. Zgodnie z doniesieniami południowa część tego strategicznego szlaku morskiego jest już całkowicie bezpieczna dla transportu.
Jednak sytuacja pozostaje napięta. Prezydent USA Donald Trump zagroził, że Stany Zjednoczone wznowią ataki, jeśli Iran ostatecznie nie zawrze porozumienia w sprawie swojego programu nuklearnego. Warunkowość umowy pokazuje, że obecna stabilizacja może być krucha, co również wpływa na ostrożne prognozy ekonomistów i bankierów centralnych.
EBC nie widzi szybkiej ulgi dla inflacji. Porozumienie z Iranem nie wystarczy, Business Insider Polska, https://businessinsider.com.pl/gospodarka/porozumienie-usa-iran-a-inflacja-to-nie-zakonczenie-szoku/vn7td2l
Porozumienie USA-Iran a inflacja, ekonomiczny.ing.pl, https://ekonomiczny.ing.pl/publikacja/871800
EBC ostrzega przed utrwaleniem inflacji. Wysokie ceny energii wpływają na całą gospodarkę, Puls Biznesu, https://www.pb.pl/ebc-ostrzega-przed-utrwaleniem-inflacji-wysokie-ceny-energii-wplywaja-na-cala-gospodarke-1262906
Porozumienie USA-Iran wspiera złotego i obniża ceny ropy, ceo.com.pl, https://ceo.com.pl/porozumienie-usa-iran-wspiera-zlotego-i-obniza-ceny-ropy-51100
Komentarz do porozumienia USA-Iran, ekonomiczny.ing.pl, https://ekonomiczny.ing.pl/publikacja/871630
