Agencja ratingowa Fitch potwierdziła ocenę wiarygodności kredytowej Polski na poziomie A-, utrzymując jednocześnie jej perspektywę negatywną. Decyzja ta odzwierciedla z jednej strony siłę i odporność polskiej gospodarki, a z drugiej rosnące obawy związane z wysokim deficytem budżetowym i szybko rosnącym długiem publicznym.
W ocenie analityków Fitch, rating Polski wspierany jest przez kilka kluczowych czynników. Należą do nich duża, zróżnicowana i odporna na wstrząsy gospodarka, a także korzyści płynące z członkostwa w Unii Europejskiej. Agencja pozytywnie ocenia również wiarygodną politykę pieniężną i kursową oraz solidne finanse zewnętrzne na tle innych krajów z ratingiem w grupie „A”.
Eksperci podkreślają, że polska gospodarka znajduje się obecnie w dobrym momencie, notując wysoki wzrost gospodarczy, napływ pokaźnych środków unijnych, opanowaną inflację i stabilny bilans płatniczy. Ten pozytywny obraz jest jednak równoważony przez poważne wyzwania w sferze finansów publicznych.
Głównym powodem do niepokoju pozostają duże deficyty fiskalne. Do lipca 2026 roku deficyt budżetowy osiągnął już poziom 141 mld zł. Ten trend, w połączeniu z szybko rosnącym długiem publicznym, stanowi kluczowe ryzyko dla stabilności finansowej kraju i jest głównym czynnikiem stojącym za utrzymaniem negatywnej perspektywy ratingu.
Utrzymanie negatywnej perspektywy ratingu jest wyraźnym sygnałem ostrzegawczym. Oznacza, że w średnim terminie istnieje podwyższone ryzyko obniżenia oceny, jeśli negatywne tendencje w finansach publicznych nie zostaną zahamowane. Fitch prognozuje, że wysokie deficyty fiskalne utrzymają się w najbliższym czasie, co będzie dalej napędzać wzrost długu.
Analitycy agencji zwracają również uwagę, że obecna sytuacja polityczna w kraju utrudnia przeprowadzenie konsolidacji fiskalnej, czyli działań mających na celu zrównoważenie budżetu. To dodatkowy czynnik ryzyka, który wpływa na ocenę Polski.
Rynki finansowe są obecnie znacznie mniej skłonne do tolerowania wysokich deficytów, co zwiększa presję na kraje takie jak Polska, by uporządkowały swoje finanse publiczne i przedstawiły wiarygodny plan stabilizacji długu.
Mimo utrzymania negatywnej perspektywy, agencja Fitch nie przewiduje gwałtownych ruchów w ocenie wiarygodności kredytowej Polski w najbliższej przyszłości. Zgodnie z komunikatem, o ile nie dojdzie do nieprzewidzianych, szokowych zdarzeń, rating Polski nie powinien ulec zmianie co najmniej do 2027 roku.
Oznacza to okres obserwacji, w którym rynki i agencje ratingowe będą uważnie przyglądać się działaniom rządu w zakresie polityki fiskalnej. Utrzymanie ratingu na poziomie A- zależy teraz od tego, czy uda się wdrożyć skuteczne mechanizmy kontroli wydatków i zwiększania dochodów, które doprowadzą do stopniowej redukcji deficytu i stabilizacji poziomu długu publicznego.
„Nowa decyzja agencji ratingowej dla Polski już za chwilę. Eksperci mają swoje typy”, Business Insider, 2026. https://businessinsider.com.pl/gospodarka/agencja-fitch-ma-na-stole-polski-rating-rynki-sa-mniej-sklonne-tolerowac-wysokie/05qbtgy
„Polska emanuje siłą. Analitycy Fitcha tłumaczą, czemu nie obcięli nam ratingu”, Money.pl. https://www.money.pl/gospodarka/polska-emanuje-sila-analitycy-fitcha-tlumacza-czemu-nie-obcieli-nam-ratingu-7254298447329600a.html
„Silny wzrost, słabe finanse. Fitch utrzymuje rating Polski z negatywną perspektywą”, Rzeczpospolita. https://www.rp.pl/gospodarka/art43884471-silny-wzrost-slabe-finanse-fitch-utrzymuje-rating-polski-z-negatywna-perspektywa
„Agencja Fitch potwierdziła rating Polski na poziomie A- z perspektywą negatywną”, Bank.pl. https://bank.pl/agencja-fitch-potwierdzila-rating-polski-na-poziomie-a-z-perspektywa-negatywna/
„Rating Polski bez zmian, ale ryzyko mocno wzrosło”, wGospodarce.pl. https://wgospodarce.pl/informacje/156206-rating-polski-bez-zmian-ale-ryzyko-mocno-wzroslo
