Agencja Moody’s obniżyła rating kredytowy Polski z poziomu A2 do A3, co stanowi pierwszą taką decyzję od 24 lat. Głównym powodem jest spodziewane trwałe pogorszenie stanu finansów publicznych i rosnące koszty obsługi długu. Jednocześnie perspektywa ratingu została podniesiona z negatywnej na stabilną.
Decyzja agencji Moody’s z 19 września 2026 roku kończy niezwykle długi okres stabilności w ocenie wiarygodności kredytowej Polski. To pierwsza obniżka ratingu przyznanego Polsce przez tę instytucję od 24 lat, co jest wyraźnym sygnałem dla rynków finansowych. Obniżenie oceny do poziomu A3 plasuje Polskę w kategorii średniej-wyższej, jednak sygnalizuje rosnące ryzyko związane z finansami państwa.
Jednocześnie analitycy agencji zmienili perspektywę ratingu z negatywnej na stabilną. Oznacza to, że w najbliższym czasie nie spodziewają się dalszych cięć. Stabilna perspektywa sugeruje, że obecny poziom A3 jest adekwatny do aktualnej i przewidywanej sytuacji gospodarczej kraju.
W komunikacie uzasadniającym decyzję agencja Moody’s wskazała na kilka fundamentalnych czynników, które osłabiły profil fiskalny Polski. Analitycy podkreślają, że cięcie oceny jest bezpośrednią konsekwencją pogarszającej się kondycji finansów publicznych.
Obniżenie ratingu do A3 odzwierciedla oczekiwania dotyczące trwałego pogorszenia kondycji fiskalnej Polski, dużych deficytów fiskalnych, wzrostu obciążenia długiem publicznym oraz rosnących kosztów finansowania, które osłabiły wskaźniki obsługi zadłużenia.
Kluczowe problemy zidentyfikowane przez Moody’s to przede wszystkim:
Chociaż bezpośrednie skutki nie będą natychmiastowe, obniżka ratingu kredytowego jest negatywnym sygnałem dla inwestorów. Państwo będzie musiało prawdopodobnie płacić wyższe odsetki od nowo emitowanych obligacji, co oznacza, że pożyczanie pieniędzy stanie się dla Polski droższe. Wyższe koszty finansowania długu publicznego mogą w przyszłości ograniczyć zdolność rządu do finansowania inwestycji czy usług publicznych.
W dłuższej perspektywie decyzja agencji może wpłynąć także na finanse osobiste Polaków. Wyższe koszty pożyczania dla państwa mogą przełożyć się na wzrost oprocentowania kredytów dla firm i gospodarstw domowych. Może również wywrzeć presję na osłabienie złotego, co podniosłoby ceny importowanych towarów i usług.
Minister finansów Andrzej Domański skomentował, że rząd podchodzi do decyzji Moody’s „poważnie, ale spokojnie”. Zapowiedział jednocześnie dalsze działania mające na celu wzmocnienie finansów publicznych. Z kolei przedstawiciel opozycji, minister Marcin Przydacz, stwierdził, że obniżka jest skutkiem niewłaściwej polityki fiskalnej i gospodarczej obecnego rządu. Dyskusja na temat stanu finansów państwa z pewnością zdominuje najbliższe tygodnie w debacie publicznej.
Rating Polski w dół. Oni nie byli zaskoczeni, Money.pl, https://www.money.pl/gospodarka/szok-po-decyzji-ws-ratingu-polski-oni-nie-byli-zaskoczeni-7331090720864480a.html
Moody’s zdecydowała w sprawie ratingu Polski. Minister finansów: traktujemy decyzję poważnie, Euronews, https://pl.euronews.com/2026/09/19/moodys-zdecydowala-w-sprawie-ratingu-polski-minister-finansow-traktujemy-decyzje-powaznie-
Rating Polski w dół, agencja Moody’s obniża ocenę. Andrzej Domański: traktujemy tę decyzję poważnie, ale spokojnie, TVN24 Biznes, https://tvn24.pl/biznes/z-kraju/rating-polski-w-dol-agencja-moody-s-obniza-ocene-andrzej-domanski-traktujemy-te-decyzje-powaznie-ale-spokojnie-st9245038
24 lata bez takiego cięcia. Agencja Moody’s obniża ocenę Polski do A3, upday.com, https://www.upday.com/pl/pieniadze/24-lata-bez-takiego-ciecia-agencja-moodys-obniza-ocene-polski-do-a3/yvyp4mf
Negatywna perspektywa ratingu Polski w Fitch. Rząd i prezydent pod ostrzałem, Business Insider Polska, https://businessinsider.com.pl/finanse/negatywna-perspektywa-ratingu-polski-w-fitch-rzad-i-prezydent-pod-ostrzelam/36blmc7
