Rada Polityki Pieniężnej na posiedzeniu w dniach 8-9 września 2026 roku po raz kolejny utrzymała stopy procentowe na niezmienionym poziomie, co dla kredytobiorców hipotecznych oznacza tymczasową stabilizację wysokości rat. Decyzja zapadła w otoczeniu spadającej w Polsce inflacji, ale i przy rosnących obawach o presję cenową w strefie euro, o czym ostrzega szefowa Europejskiego Banku Centralnego.
Główna stopa procentowa NBP, referencyjna, została utrzymana na poziomie 3,75%. To kolejny miesiąc bez zmian, co dla posiadaczy kredytów hipotecznych o zmiennym oprocentowaniu jest sygnałem stabilizacji. Utrzymanie kosztu pieniądza na dotychczasowym poziomie wstrzymuje dalszy wzrost miesięcznych zobowiązań. Jednocześnie efekty wcześniejszych obniżek mogą wciąż stopniowo pojawiać się w harmonogramach spłat, w zależności od cyklu aktualizacji wskaźnika WIBOR w umowach kredytowych.
Mimo stabilizacji, Rada Polityki Pieniężnej studzi nastroje i nie sygnalizuje rychłych podwyżek. Jak wynika z komunikatu po posiedzeniu, próg dla ewentualnych dalszych obniżek stóp został podniesiony, co sugeruje, że obecny poziom może utrzymać się przez dłuższy czas. Eksperci wskazują, że jest to reakcja zarówno na dane krajowe, jak i sytuację międzynarodową.
Polska sytuacja makroekonomiczna wydaje się sprzyjać decyzji RPP. Szybki szacunek Głównego Urzędu Statystycznego pokazał, że inflacja CPI w lipcu 2026 roku wyniosła 3,0% w ujęciu rocznym. Oznacza to, że wskaźnik pozostaje w paśmie dopuszczalnych odchyleń od celu inflacyjnego NBP, choć jest powyżej jego środka. To sytuacja znacznie lepsza niż jeszcze rok wcześniej – w lutym 2026 roku ceny rosły w tempie uznawanym za optymalne dla rozwoju gospodarki.
Zupełnie inny obraz maluje się dla strefy euro. Szefowa Europejskiego Banku Centralnego, Christine Lagarde, w wywiadzie z 13 września 2026 roku dla gazety „Ouest-France” jasno stwierdziła, że presja inflacyjna w Europie szybko nie zniknie. Jej zdaniem obecny wstrząs gospodarczy ma charakter długotrwały.
Obecny wstrząs ma charakter długotrwały.
Lagarde podkreśliła, że trwający konflikt na Bliskim Wschodzie generuje ryzyko dalszej zmienności i presji na ceny energii. Słowa prezes EBC są ważnym sygnałem dla rynków, wskazującym, że otoczenie zewnętrzne polskiej gospodarki pozostaje niestabilne i może w przyszłości wpływać na decyzje monetarne.
Zależność między inflacją a kosztami kredytu jest bezpośrednia. Wysoka inflacja zmusza banki centralne do podnoszenia stóp procentowych, aby schłodzić gospodarkę i ustabilizować ceny. Wyższe stopy procentowe to wyższy wskaźnik WIBOR, od którego zależy oprocentowanie większości kredytów hipotecznych w Polsce. Skutkuje to dwiema głównymi konsekwencjami dla konsumentów:
Obecna stabilizacja stóp procentowych w Polsce przy relatywnie niskiej inflacji jest więc dla kredytobiorców pozytywną informacją, jednak ostrzeżenia płynące z EBC przypominają, że sytuacja gospodarcza pozostaje dynamiczna.
Opracowanie: Damian Słomski, „’Ten wstrząs ma charakter długotrwały’. Szefowa EBC ostrzega”, Business Insider, 2026. https://businessinsider.com.pl/gospodarka/inflacja-nie-odpuszcza-w-strefie-euro-christine-lagarde-o-przyszlosci-gospodarki/g5e9xch
„Inflacja a kredyt. Jak wzrost inflacji wpływa na raty kredytu hipotecznego?”, Business Insider, https://businessinsider.com.pl/finanse/inflacja-a-kredyt-jak-wzrost-inflacji-wplywa-na-raty-kredytu-hipotecznego/1yxl056
„Kredyt hipoteczny w 2026 r. Czy raty w końcu zaczną spadać?”, Forsal.pl, https://forsal.pl/finanse/kredyty/artykuly/10608402,kredyt-hipoteczny-w-2026-r-czy-raty-w-koncu-zaczna-spadac.html
„Rata już jest mniejsza nawet o 500 zł. Ekspert ujawnia, co wydarzy się z kredytami w”, Fakt.pl, https://www.fakt.pl/pieniadze/rata-juz-jest-mniejsza-nawet-o-500-zl-ekspert-ujawnia-co-wydarzy-sie-z-kredytami-w/2qg7qhb
„Raty kredytów znów mogą wzrosnąć? EBC reaguje na niepokojące dane o inflacji”, Money.pl, https://direct.money.pl/artykuly/porady/raty-kredytow-znow-moga-wzrosnac-ebc-reaguje-na-niepokojace-dane-o-inflacji
