Najnowsze dane o sprzedaży detalicznej w Stanach Zjednoczonych za sierpień 2026 roku znacząco przewyższyły oczekiwania rynku, wskazując na niegasnącą siłę amerykańskich konsumentów. W odpowiedzi czołowe banki inwestycyjne, takie jak JPMorgan i Goldman Sachs, podniosły swoje prognozy wzrostu gospodarczego na trzeci kwartał, co może wpłynąć na dalsze decyzje Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych.
Według oficjalnych danych opublikowanych 16 września 2026 roku, sprzedaż detaliczna w USA wzrosła w sierpniu o 1,2% w ujęciu miesięcznym, podczas gdy analitycy spodziewali się wzrostu na poziomie 0,8%. W skali roku dynamika sprzedaży osiągnęła imponujące 6%. Co istotne, wzrost objął wiele kategorii towarów, a gospodarstwa domowe zwiększyły również wydatki w restauracjach i barach, co świadczy o szerokiej bazie konsumpcji.
Część sierpniowego wzrostu wynikała z wyższych cen benzyny. Przychody stacji paliw wzrosły o 3,1%, co jest najwyższym wynikiem od marca 2026 roku. Jest to wyraźne odbicie po zrewidowanym spadku o 0,5% odnotowanym w lipcu.
Szczególnie istotny dla analityków okazał się odczyt bazowej sprzedaży detalicznej, która nie uwzględnia samochodów, benzyny, materiałów budowlanych oraz gastronomii. Ten wskaźnik, który najlepiej odzwierciedla komponent wydatków konsumpcyjnych w PKB, wzrósł w sierpniu aż o 1,4%, deklasując oczekiwania na poziomie 0,4%. Był to największy wzrost tej miary od września 2024 roku.
Tak silne dane zmusiły analityków do rewizji swoich modeli ekonomicznych. Goldman Sachs podniósł prognozę wzrostu PKB USA w III kwartale o 0,5 punktu procentowego do 3% w ujęciu rocznym, a JPMorgan zrewidował swoją prognozę do 3,5% z wcześniejszych 2,75%.
Warto przypomnieć, że dane z wcześniejszych miesięcy 2026 roku również wskazywały na odporność konsumenta. W lutym sprzedaż detaliczna wzrosła o 0,6% miesiąc do miesiąca, a kluczowy dla PKB komponent bazowy wzrósł o 0,5%, przebijając prognozę 0,3%.
Mocny konsument i lepsze od prognoz dane z rynku pracy w 2026 roku utwierdzają Rezerwę Federalną w przekonaniu, że gospodarka może wytrzymać wyższe stopy procentowe przez dłuższy czas. Taki scenariusz, określany jako „higher for longer”, oznacza utrzymanie restrykcyjnej polityki monetarnej w celu trwałego sprowadzenia inflacji do celu. Istnieje obawa, że tak silny popyt może ponownie „rozbujać ceny”, co oddala perspektywę szybkich obniżek stóp procentowych. Zdaniem analityków, nawet jeśli cięcia nastąpią w kolejnych kwartałach, powrót do ery niemal zerowych stóp procentowych wydaje się mało prawdopodobny.
Zgodnie z globalnymi modelami makroekonomicznymi i oczekiwaniami analityków, roczna dynamika sprzedaży detalicznej w USA ma wynieść 5,20% do końca trzeciego kwartału 2026 roku. Spoglądając w przyszłość, modele ekonometryczne Trading Economics prognozują spowolnienie tego wzrostu.
Prognozy na kolejne lata zakładają, że sprzedaż detaliczna w ujęciu rocznym wzrośnie o około:
Wskazuje to na normalizację tempa wzrostu po okresie podwyższonej dynamiki, jednak wciąż sugeruje stabilny, dodatni wkład konsumpcji w rozwój gospodarczy Stanów Zjednoczonych.
Gospodarka USA zachwyca. JPMorgan i Goldman Sachs podnoszą prognozy. Dlaczego?, BitHub.pl, 2026. https://bithub.pl/gospodarka/gospodarka-usa-zachwyca-jpmorgan-i-goldman-sachs-podnosza-prognozy-dlaczego/
United States Retail Sales Annual, Trading Economics, 2026. https://pl.tradingeconomics.com/united-states/retail-sales-annual
United States Retail Sales MoM, Trading Economics, 2026. https://pl.tradingeconomics.com/united-states/retail-sales
Niewielki wzrost sprzedaży detalicznej. Na rynku pracy lepiej od prognoz. Są najnowsze dane z USA, xyz.pl, 2026. https://xyz.pl/dzieje-sie/niewielki-wzrost-sprzedazy-detalicznej-na-rynku-pracy-lepiej-od-prognoz-sa-najnowsze-dane-z-usa-2359
Sprzedaż detaliczna w USA gwałtownie wzrosła w marcu z powodu wyższych cen benzyny, Parkiet, 2026. https://www.parkiet.com/gospodarka-swiatowa/art44199051-sprzedaz-detaliczna-w-usa-gwaltownie-wzrosla-w-marcu-z-powodu-wyzszych-cen-benzyny
