Ekonomiści Alior Banku spodziewają się ostrożnych obniżek stóp procentowych w 2026 r., łącznie o 75 pb. Ich zdaniem docelowy poziom 3,5 proc. zostanie osiągnięty w połowie przyszłego roku.
Zgodnie z raportem Alior Banku, po listopadowym posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej, w grudniu należy spodziewać się stabilizacji stóp procentowych. Z kolei w 2026 roku przewidywane są ostrożne obniżki, które łącznie mają wynieść 75 punktów bazowych.
Analitycy wskazują, że docelowy poziom stopy referencyjnej, czyli 3,5 proc., powinien zostać osiągnięty w okolicy połowy 2026 roku. W ubiegłym tygodniu RPP obniżyła stopy procentowe o 25 pb., ustalając stopę referencyjną na poziomie 4,25 proc.
Narodowy Bank Polski przedstawił najnowszą projekcję makroekonomiczną. Zgodnie z jej centralną ścieżką, inflacja CPI w 2025 r. wyniesie 3,7 proc., w 2026 r. spadnie do 2,9 proc., a w 2027 r. osiągnie cel inflacyjny na poziomie 2,5 proc. Względem prognoz lipcowych ścieżka inflacji na lata 2025-2026 została obniżona.
Projekcja zakłada również wzrost PKB na poziomie 3,4 proc. w 2025 r., a następnie przyspieszenie do 3,7 proc. w 2026 r. i spowolnienie do 2,6 proc. w 2027 r. Prognoza na bieżący rok została obniżona, jednak oczekiwany wzrost w 2026 r. jest znacznie wyższy niż w poprzednich szacunkach.
Zmiany w prognozach PKB wynikają głównie z innej trajektorii inwestycji. Oczekuje się, że inwestycje publiczne, które w tym roku rozkręcają się wolniej od oczekiwań, będą bardziej skoncentrowane w 2026 roku.
W ocenie ekonomistów Alior Banku, najnowsza projekcja NBP ma pozytywny wydźwięk. Wskazuje, że inflacja powraca do celu przy solidnym wzroście gospodarczym, co może być przesłanką za ostrożnymi obniżkami stóp procentowych w przyszłym roku.
Źródło: https://www.bankier.pl/wiadomosc/RPP-bedzie-ciac-stopy-procentowe-Oto-prognozy-Alior-Banku-na-2026-rok-9037473.html
