Eksplozja popytu na pamięć masową i operacyjną, napędzana przez rozwój sztucznej inteligencji, sprawia, że spółki z tego sektora notują spektakularne wzrosty na Wall Street. Inwestorzy upatrują nowych faworytów w producentach pamięci NAND i HBM.
Głównym motorem napędowym obecnej hossy są pamięci NAND, stosowane w dyskach SSD, oraz pamięci High Bandwidth Memory (HBM), kluczowe dla obsługi ogromnych obciążeń obliczeniowych generowanych przez modele AI. Popyt na te komponenty jest już określany jako „nienasycony”, a firmy takie jak SK Hynix i Micron Technology nie nadążają z produkcją.
Niedobory podaży są tak znaczące, że Micron i SK Hynix wyprzedały swoje zapasy pamięci HBM aż do końca 2026 roku. Prognozy Morgan Stanley na 2026 rok zakładają wzrost cen pamięci DRAM o 62%, a pamięci NAND o 75%. Szacuje się, że około 30% całkowitego popytu rynkowego pozostaje niezaspokojone, a niedobory mogą potrwać co najmniej do 2028 roku.
Budowa nowych fabryk i infrastruktury produkcyjnej wymaga czasu i ogromnych nakładów kapitałowych, co ogranicza elastyczność podaży. Micron Technology zapowiedział inwestycję wartą około 24 miliardów dolarów w rozbudowę fabryki w Singapurze, aby zwiększyć produkcję pamięci NAND. Ta zmiana jest znacząca, biorąc pod uwagę, że jeszcze niedawno producenci pamięci masowych byli postrzegani jako segment o niskiej innowacyjności.
Gwałtowne przyspieszenie budowy infrastruktury AI przełożyło się na wyniki giełdowe. Akcje SanDisk od sierpnia ubiegłego roku wzrosły o ponad 1000%, a wartość gigantów takich jak Micron, Western Digital czy SK Hynix więcej niż się potroiła.
Szczególną uwagę przyciąga Micron Technology, który wyrasta na jednego z kluczowych beneficjentów hossy. Analitycy podnoszą ceny docelowe dla spółki, wskazując na rekordowe marże brutto i utrzymujące się niedobory rynkowe. Poza Micronem, inwestorzy z uwagą śledzą również Samsung Electronics, Winbond oraz Western Digital, którego akcje odnotowały blisko 800% wzrostu w ciągu roku.
Zyskują również Seagate, producenci maszyn do produkcji pamięci jak ASML czy Lam Research. Sztuczna inteligencja przekształciła pamięć masową i operacyjną z cyklicznego towaru w krytyczny element infrastruktury, wprowadzając producentów w „supercykl” wzrostu. Należy jednak pamiętać, że stabilizacja podaży może wpłynąć na obecną dynamikę.
Źródło: https://www.bankier.pl/wiadomosc/Wall-Street-oszalalo-na-punkcie-tych-spolek-Pamiec-absolutna-na-gieldzie-9075350.html
