Bank Państwowy Wietnamu (SBV) wydał 18 października 2026 roku pilną dyrektywę nakazującą wszystkim instytucjom kredytowym obniżenie stóp procentowych. Decyzja ma na celu wsparcie wzrostu gospodarczego i zakończenie „wyścigu” banków o depozyty, który groził destabilizacją rynku. Banki ignorujące nowe wytyczne muszą liczyć się z realnymi sankcjami.
W dokumencie nr 9608, opublikowanym 18 października, bank centralny zobowiązał instytucje finansowe do natychmiastowego wdrożenia rozwiązań mających na celu stabilizację makroekonomiczną i kontrolę inflacji. Kluczowym elementem dyrektywy jest nakaz obniżenia kosztów kapitału.
Zgodnie z poleceniem, banki muszą obniżyć oprocentowanie kredytów dla klientów o 1,5–2% w skali roku. Jednocześnie oprocentowanie depozytów na okresy 6 miesięcy lub dłuższe ma spaść o co najmniej 0,5% rocznie. SBV kategorycznie zabronił przy tym niezdrowej konkurencji i dalszego podbijania stawek za depozyty.
Dla instytucji, które nie dostosują się do nowych regulacji, przewidziano kary. Bank Państwowy Wietnamu zapowiedział, że banki naruszające dyrektywę mogą zostać obciążone obniżonymi celami wzrostu akcji kredytowej na koniec 2026 roku oraz otrzymać niższe limity na rok 2027.
Decyzja banku centralnego jest odpowiedzią na dynamiczną i momentami niestabilną sytuację na wietnamskim rynku finansowym w 2026 roku. Po raz pierwszy od trzech lat, w trzecim kwartale tego roku, wartość depozytów zgromadzonych w systemie bankowym przewyższyła wartość udzielonych kredytów. Było to efektem wysokiego oprocentowania lokat, które w mniejszych bankach komercyjnych sięgało nawet 9,8-10%, podczas gdy inne kanały inwestycyjne, takie jak nieruchomości czy złoto, przeżywały stagnację.
Bank Państwowy Wietnamu podkreśla bezwzględny wymóg unikania wyścigu o podwyżki oprocentowania depozytów, niezdrowej konkurencji oraz niestabilności bezpieczeństwa finansowego i monetarnego.
Jednocześnie na rynku międzybankowym pojawiały się sygnały o presji na płynność. Przykładowo, 21 września oprocentowanie lokat overnight niespodziewanie wzrosło o 2,5 punktu procentowego, osiągając poziom 7%. W reakcji na napięcia, SBV kontynuował zacieśnianie polityki poprzez operacje otwartego rynku, wycofując we wrześniu z systemu netto 54 000 mld VND.
Działania Banku Państwowego Wietnamu mają na celu znalezienie równowagi między stymulowaniem gospodarki a zapewnieniem stabilności systemu finansowego. Z jednej strony, utrzymywał się silny popyt na kredyt, napędzany przez inwestycje publiczne i rozwój przedsiębiorstw. Do końca września 2026 roku wolumen kredytów wzrósł o 11,59% w porównaniu do końca 2025 roku.
Z drugiej strony, wysokie stopy procentowe, choć przyciągały oszczędności, stawały się coraz większym obciążeniem dla kredytobiorców i hamulcem dla dalszego wzrostu. Nakazane cięcia mają obniżyć koszty finansowania dla firm i konsumentów, co powinno wesprzeć aktywność gospodarczą w nadchodzących miesiącach.
Bank Państwowy Wietnamu wydaje pilną dyrektywę w sprawie obniżki stóp procentowych, Vietnam.vn, 2026. https://www.vietnam.vn/pl/ngan-hang-nha-nuoc-chi-dao-nong-ve-giam-lai-suat
Depozyty przewyższają kredyty po raz pierwszy od 3 lat: nie czas na radość, czas na zmartwienia, Vietnam.vn, 2026. https://www.vietnam.vn/pl/tien-gui-vuot-mat-tin-dung-lan-dau-tien-sau-3-nam-chua-kip-mung-da-voi-lo
Oprocentowanie lokat overnight niespodziewanie wzrosło do 7%, czy oprocentowanie depozytów i kredytów wzrośnie?, Vietnam.vn, 2026. https://www.vietnam.vn/pl/lai-suat-qua-dem-bat-ngo-len-7-tien-gui-va-lai-vay-co-tang-theo
Pieniądze wracają do banku, czy presja na stopy procentowe zmniejszy się?, Vietnam.vn, 2026. https://www.vietnam.vn/pl/dong-tien-tro-lai-ngan-hang-ap-luc-lai-suat-co-bot-cang
