Notowania złota gwałtownie spadły w piątek, 30 października 2026 roku, przebijając psychologiczny poziom 3900 dolarów za uncję i osiągając 13-miesięczne minimum. Głównymi przyczynami przeceny są oczekiwania na utrzymanie wysokich stóp procentowych przez banki centralne oraz niespodziewana presja podażowa wywołana przez panikę na rynku akcji spółek technologicznych.
W piątek po południu cena złota na rynku spot runęła w dół. Około godziny 17:50 GMT uncja kruszcu była notowana po 3880 dolarów, co oznaczało dzienny spadek o 3,5%. Dynamika spadków jest jeszcze bardziej widoczna w szerszej perspektywie – w ciągu ostatniego miesiąca złoto potaniało o 7,14%, a w ujęciu rocznym jego cena spadła aż o 10,19%. Co istotne, przecena ma miejsce pomimo utrzymujących się na świecie wysokich cen energii.
W ślad za złotem podążały też inne metale szlachetne. Srebro straciło w piątek 6% wartości, osiągając cenę 49 dolarów za uncję. W skali roku spadek wartości srebra jest jeszcze głębszy i wynosi 31,1%, co pokazuje ogólną słabość w tym segmencie rynku.
Głównym czynnikiem ciążącym na notowaniach złota pozostaje polityka monetarna największych banków centralnych. Zarówno amerykańska Rezerwa Federalna (Fed), jak i Europejski Bank Centralny (EBC) utrzymują stopy procentowe na wysokim poziomie, sygnalizując, że walka z inflacją nie została jeszcze zakończona. Wyższe stopy procentowe zwiększają koszt alternatywny posiadania złota, które nie generuje odsetek, przez co staje się ono mniej atrakcyjne dla inwestorów.
Oczekiwania na dalsze zacieśnianie polityki przez Fed zostały wzmocnione przez najnowsze dane z USA. Pokazały one, że inflacja we wrześniu ponownie przyspieszyła, a jej bazowy wskaźnik również nabrał tempa. Rynek wycenia w związku z tym rosnące prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki stóp procentowych w grudniu, co wywiera bezpośrednią presję na spadek cen kruszcu.
Do fundamentalnych przyczyn spadków dołączył w ostatnich dniach zaskakujący czynnik związany z rynkiem akcji. Gwałtowna wyprzedaż akcji spółek technologicznych w USA, wywołana obawami o rosnące wydatki na sztuczną inteligencję, pociągnęła za sobą nieoczekiwane konsekwencje dla złota. Punktem zwrotnym była czwartkowa sesja, podczas której wartość rynkowa spółki Alphabet spadła o około 500 mld dolarów po publikacji rozczarowujących wyników kwartalnych.
Osłabienie rynków akcji za oceanem oznaczało wzrost popytu na płynność ze strony inwestorów. Ponoszący straty z powodu przeceny akcji technologicznych byli zmuszeni do sprzedaży innych aktywów, w tym złota, aby pokryć wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.
Ten mechanizm tłumaczy, dlaczego złoto taniało nawet pomimo obserwowanego osłabienia dolara amerykańskiego i spadku rentowności obligacji skarbowych USA – czynników, które w normalnych warunkach wspierałyby notowania kruszcu.
Podczas gdy złoto traciło na wartości, na rynku surowców energetycznych panowały odmienne nastroje. Kontrakty terminowe na ropę Brent wzrosły o 2,7%, do poziomu 113,7 dolara za baryłkę. Z kolei cena gazu ziemnego w Europie utrzymywała się na poziomie 103,5 euro za megawatogodzinę. Analitycy rynkowi pozostają ostrożni co do przyszłości złota. Według modelu prognostycznego serwisu Trading Economics, cena złota na koniec czwartego kwartału 2026 roku może wynieść około 3922,74 USD za uncję, co sugeruje możliwość niewielkiego odbicia od obecnych minimów.
Złoto spadło do 13-miesięcznego minimum poniżej 3900 dolarów za uncję — Anadolu Agency, UA.NEWS, 2026, https://ua.news/pl/finansi/zoloto-vpalo-do-13-misiachnogo-minimumu-nizhche-3900-za-untsiiu-anadolu-agency
Gold Price, Trading Economics, 2026, https://pl.tradingeconomics.com/commodity/gold
Kurs złota poniżej 4000 USD, zmierza do kolejnego tygodniowego spadku, Puls Biznesu, 2026, https://www.pb.pl/kurs-zlota-ponizej-4000-usd-zmierza-do-kolejnego-tygodniowego-spadku-1269682
Michał Stajniak, XTB: złoto niewolnikiem stóp procentowych, a bitcoin odzyskuje skrzydła, Parkiet, 2026, https://www.parkiet.com/inwestycje/art45398541-michal-stajniak-xtb-zloto-niewolnikiem-stop-procentowych-a-bitcoin-odzyskuje-skrzydla
Złoto traci blask, ale banki centralne podtrzymują popyt, Onet/Biznesalert, 2026, https://www.onet.pl/biznes/biznesalert/zloto-traci-blask-ale-banki-centralne-podtrzymuja-popyt/596cfpg,30bc1058
