Długoterminowe obligacje amerykańskie stały się źródłem obaw dla inwestorów. Ich rentowność rośnie, mimo że Fed po raz trzeci z rzędu obniżył stopy procentowe, co jest nietypowym zjawiskiem na rynku.
Rada gubernatorów Fed, zgodnie z oczekiwaniami, po raz trzeci obniżyła stopy procentowe, a dodatkowo zapowiedziała wznowienie skupu bonów skarbowych. Teoretycznie takie działania powinny prowadzić do spadku rentowności obligacji, ponieważ bank centralny zwiększa płynność na rynku i popyt na papiery dłużne.
W praktyce jednak rynek zareagował odwrotnie. Rentowność obligacji długoterminowych wzrosła do najwyższego poziomu od początku września, czyli okresu sprzed obniżek. Od połowy września 2024 r. rentowność tych papierów wzrosła łącznie o 100 punktów bazowych, a spadek cen obligacji trzydziestoletnich nabrał tempa.
Niepokojące sygnały z rynku obligacji zbiegły się w czasie z publikacją raportu Instytutu Finansów Międzynarodowych (IIF). Wynika z niego, że globalne zadłużenie od początku roku wzrosło o ponad 26 bln dolarów, osiągając poziom 346 bln USD. Najszybciej zadłużają się rządy krajów rozwiniętych, m.in. w związku z rosnącymi wydatkami na obronność.
Przecena amerykańskich obligacji wpłynęła również na rynek metali szlachetnych, gdzie wzrosły ceny złota, srebra i platyny. Sytuacja w USA ma także wpływ na notowania obligacji w innych częściach świata, choć na razie papiery francuskie czy niemieckie nie wyznaczyły nowych szczytów rentowności.
Jak zauważa Emil Szweda, analityk portalu Obligacje.pl, na rodzimym rynku obligacji korporacyjnych globalne zagrożenia nie budzą na razie niepokoju. Popyt ze strony inwestorów jest bezdyskusyjnie wysoki, co widać po starcie trzech nowych emisji skierowanych do inwestorów indywidualnych.
Przykładem jest spółka Cavatina Holding, która planowała pozyskać 40 mln zł, a ostatecznie powiększyła wartość emisji do 102,4 mln zł, jednocześnie obniżając marżę do 5,7 proc. ponad WIBOR. Pokazuje to znaczną zmianę nastrojów w porównaniu do czerwca, kiedy ten sam deweloper pozyskał mniejszą kwotę na korzystniejszych dla inwestorów warunkach.
Źródło: https://www.bankier.pl/wiadomosc/Dlugoterminowe-obligacje-amerykanskie-staly-sie-zrodlem-obaw-dla-inwestorow-9055029.html
