Gospodarka Stanów Zjednoczonych dodała w październiku znacznie więcej miejsc pracy niż oczekiwano, a stopa bezrobocia spadła. Teoretycznie dobre dane okazały się jednak złą wiadomością dla rynków finansowych, które obawiają się, że mocny rynek pracy skłoni Rezerwę Federalną (Fed) do podwyżki stóp procentowych jeszcze w 2026 roku.
Piątkowy raport amerykańskiego Biura Statystyki Pracy (BLS) okazał się potężnym zaskoczeniem. Zatrudnienie w sektorze pozarolniczym wzrosło w październiku o 165 000 etatów, podczas gdy analitycy prognozowali wzrost na poziomie zaledwie 65 000. Co więcej, stopa bezrobocia obniżyła się do 4,1% z 4,2% we wrześniu.
Dane za poprzednie miesiące również zostały znacząco zrewidowane w górę. Zatrudnienie we wrześniu wzrosło o 60 000 (wobec 29 000 w pierwotnym szacunku), a w sierpniu o 186 000 (wobec 133 000).
Reakcja inwestorów była natychmiastowa i negatywna. Paradoks „dobre dane to złe dane” po raz kolejny zmaterializował się na rynkach. Po publikacji raportu umocnił się dolar amerykański, a kontrakty na główne indeksy giełdowe na Wall Street oddały część wcześniejszego odbicia. Inwestorzy zwiększyli swoje zakłady na to, że Fed zdecyduje się na podwyżkę stóp procentowych na grudniowym posiedzeniu.
Październikowy wzrost miejsc pracy był napędzany głównie przez kilka kluczowych branż. Najsilniejszy impuls pochodził z sektora usług profesjonalnych i biznesowych, który był odpowiedzialny za znaczną część nowych etatów. Szczegółowe dane wskazują na następujących liderów wzrostu:
Tak silny raport z rynku pracy wytrąca z rąk argumenty zwolennikom łagodnej polityki pieniężnej w amerykańskim banku centralnym. Gdy gospodarka tworzy miejsca pracy w tak szybkim tempie, a bezrobocie utrzymuje się na niskim poziomie, maleje potrzeba stymulowania aktywności gospodarczej poprzez niskie stopy procentowe.
Dla Fed dane te są sygnałem, że gospodarka jest wystarczająco odporna, aby poradzić sobie z wyższym kosztem pieniądza. Potencjalna podwyżka stóp procentowych ma swoje bezpośrednie konsekwencje. Oznacza ona wyższe raty dla posiadaczy kredytów i może jednocześnie schłodzić nastroje na giełdzie, prowadząc do spadków cen akcji. Tym samym decyzja, którą bank centralny podejmie w grudniu, będzie miała kluczowe znaczenie nie tylko dla amerykańskich, ale i globalnych rynków finansowych.
Dobry raport o zatrudnieniu w USA, ale rynki się nie cieszą, Parkiet, 2026. https://www.parkiet.com/gospodarka-swiatowa/art45456701-dobry-raport-o-zatrudnieniu-w-usa-ale-rynki-sie-nie-ciesza
US Jobs Report in Focus as Markets Eye Fed’s Next Move, ROIC.AI, 2026. https://www.roic.ai/news/us-jobs-report-in-focus-as-markets-eye-feds-next-move-11-06-2026
Dane z amerykańskiego rynku pracy w październiku 2026. Miało wyjść zupełnie inaczej, Bankier.pl, 2026. https://www.bankier.pl/wiadomosc/Dane-z-amerykanskiego-rynku-pracy-w-pazdzierniku-2026-Mialo-wyjsc-zupelnie-inaczej-9224890.html
Mocne dane NFP z USA. Wall Street reaguje drugą falą spadków, Bithub.pl, 2026. https://bithub.pl/gieldy/mocne-dane-nfp-z-usa-wall-street-reaguje-druga-fala-spadkow/
Weak US employment data may prevent October Fed rate hike, S&P Global Market Intelligence, 2026. https://www.spglobal.com/market-intelligence/en/news-insights/articles/2026/10/weak-us-employment-data-may-prevent-october-fed-rate-hike-106584760
